J’adore parler des keren hishtalmout, ces fonds israéliens d’épargne et d’investissement à moyen terme. Quand des amis me disent qu’ils ont de l’argent de côté, je leur demande s’ils en ont une. Des amis commencent un nouveau travail, et je leur parle de keren hishtalmout. Peu après le début de notre relation, Idan m’a dit qu’il avait une somme dont il ne savait pas quoi faire. J’ai prononcé les mots magiques, « keren hishtalmout », et une semaine plus tard, il avait un fonds et de l’argent versé dessus.
À mes yeux, c’est une très bonne façon d’investir. Dans votre cas, avant de faire quoi que ce soit, mieux vaut consulter un professionnel qui pourra vous conseiller selon votre situation personnelle.
(Une note pour les citoyens américains : il y a des questions de fiscalité américaine que je ne connais pas, puisque je ne suis pas citoyenne américaine.)
Qu’est-ce qu’une keren hishtalmout ?
Une keren hishtalmout est un support de placement, une façon chic de dire « un moyen d’investir de l’argent » ou « un endroit où placer votre argent », à moyen terme. En général, on peut retirer l’argent après six ans d’ancienneté. Cette ancienneté dépend du premier versement et des règles du fonds, pas simplement de l’ouverture d’un compte vide. « On peut », et non « on doit », puisque vous pouvez aussi laisser votre argent plus longtemps pour qu’il continue à grossir et à rapporter.
Vous avez besoin de cet argent dans moins de six ans ? La keren hishtalmout n’est pas forcément la meilleure façon d’épargner et d’investir pour vous.
Il existe une exception appelée hachalat vetek (החלת ותק), qui consiste à appliquer l’ancienneté d’un fonds à un autre. Dans certains cas, on peut utiliser l’ancienneté d’un fonds dont l’argent est déjà disponible pour retirer aussi l’argent d’un fonds plus récent. Ce n’est pas automatique : il faut vérifier les conditions et l’ordre des retraits auprès de la société qui gère le fonds. Il y a une explication sur le site de Menora Mivtachim.
Si j’aime tant les keren hishtalmout, c’est pour deux raisons :
Parce que c’est un placement vraiment simple
Cette phrase a deux parties :
C’est un placement
L’argent investi ne reste pas sur votre compte courant à s’ennuyer. Ou pire, à être dépensé. Quand vous placez de l’argent, il sort de votre compte courant et va travailler, comme vous et moi. Son travail, c’est de vous rapporter plus d’argent.
Dans une keren hishtalmout, vous pouvez choisir parmi une liste définie, mais large, de formules d’investissement. Plus d’obligations, moins d’obligations, des actions choisies par le gestionnaire, un suivi d’indice, et d’autres encore. Cette variété permet de choisir des placements plus prudents, comme les obligations, ou plus agressifs, comme les actions. Vous choisissez le niveau de risque et le potentiel de gain du fonds : plus de risque, c’est un potentiel de gain et de perte plus élevé.
En règle générale, plus on est jeune et plus l’argent a du temps pour travailler, plus on peut se permettre de prendre des risques, parce qu’il est plus facile de se rattraper. Mais ça ne vaut pas pour tout le monde, dans toutes les situations, et mieux vaut en parler avec des professionnels.
C’est vraiment simple
Ouvrir une keren hishtalmout est plus simple qu’ouvrir un compte d’investissement en Bourse :
- À ma connaissance et d’après mon expérience, il n’y a pas de versement minimum. Vous n’avez donc pas besoin d’attendre quelques mois et d’économiser la somme nécessaire pour en ouvrir une.
- Vous pouvez l’ouvrir vous-même ou passer par un agent.
- Pas besoin de verser l’argent sur un compte chez un courtier, de changer de devises ou d’acheter les placements selon leur part dans votre portefeuille. Pour les salariés, les versements passent avec la paie. Pour les indépendants, c’est par virement permanent ou par versements ponctuels. Et n’oubliez pas d’envoyer le justificatif pour qu’on sache que vous avez versé sur votre fonds !
- N’importe quelle société d’investissement en Israël sera ravie de vous proposer une keren hishtalmout. Après avoir rempli quelques formulaires, seul ou avec un conseiller en épargne retraite, et envoyé quelques documents, vous pouvez commencer à verser. En gros : la carte d’identité israélienne et le justificatif d’activité pour les indépendants ; le formulaire 101, le formulaire fiscal israélien des salariés, pour les salariés.
Parce qu’elle est exonérée d’impôt sur les plus-values
Pour les gains imposables dont on parle ici, l’impôt israélien sur les plus-values est généralement de 25 % du gain réel, après prise en compte de l’inflation. Vous avez placé 100 ₪ et réalisé un gain réel imposable de 10 ₪ ? L’État prendra 2,50 ₪, soit 25 % de ce gain.
Les gains sur les versements éligibles à une keren hishtalmout, dans la limite du plafond, sont exonérés de cet impôt israélien quand les conditions de retrait sont remplies. Je préfère garder l’argent que j’ai gagné dans ma poche. Mon deuxième choix, c’est de décider à qui le donner. Je n’ai pas choisi de le donner à l’État, et je prendrai toute possibilité légale à ma disposition pour garder le plus possible de mes gains.
Comment ouvrir une keren hishtalmout ?
La keren hishtalmout est un avantage accordé par l’employeur.
Pour les indépendants, pas de problème. Vous êtes votre propre employeur, et vous pouvez en ouvrir une dès que vous êtes enregistré comme osek patour (עוסק פטור) ou osek mourché (עוסק מורשה), les statuts israéliens d’activité indépendante, respectivement exonéré de TVA ou assujetti à la TVA. Les salariés doivent demander cet avantage à leur employeur, ou travailler quelque part où il est proposé sans avoir à le demander.
Deux chiffres à connaître quand on est indépendant
Pour les indépendants, il y a deux chiffres à connaître :
- 20 566 ₪ par an, en 2026 : un versement annuel allant jusqu’à ce montant peut bénéficier de l’exonération d’impôt israélien sur les gains, lors d’un retrait conforme aux règles. C’est le plafond de l’avantage fiscal, pas une interdiction de verser davantage.
- 4,5 % du revenu annuel imposable de votre activité indépendante, c’est-à-dire le revenu après déduction des charges : le versement peut être déduit de ce revenu, jusqu’à une déduction de 13 203 ₪ en 2026. Le revenu retenu pour ce calcul est plafonné à 293 397 ₪. Cet avantage est distinct de l’exonération sur les gains.
Pour atteindre le plafond annuel de versements éligibles de 20 566 ₪ avec des versements mensuels égaux, cela fait environ 1 713,83 ₪ par mois, avec un petit ajustement au dernier versement.
Si vous êtes indépendant et que votre comptable vous a dit de verser moins, c’est peut-être parce qu’elle calcule votre déduction pour l’impôt sur le revenu. Par exemple, une recommandation hypothétique de 250 ₪ par mois pourrait correspondre à 4,5 % de votre revenu annuel imposable prévu, divisé par douze. C’est la déduction pour l’impôt sur le revenu, qui est distincte de l’exonération sur les gains du placement.
Ça ne veut pas dire que vous ne pouvez pas verser plus. On peut verser dans une keren hishtalmout au-delà du plafond de l’avantage fiscal. Mais la déduction pour l’impôt sur le revenu est limitée à 4,5 % du revenu imposable de l’activité indépendante et à 13 203 ₪ en 2026, avec un plafond de revenu de 293 397 ₪ pour le calcul. L’exonération d’impôt israélien sur les gains, lors d’un retrait conforme aux règles, s’applique aux versements annuels allant jusqu’à 20 566 ₪.
* Une dépense déductible : vous faites grandir votre patrimoine et vous payez moins d’impôts en même temps !!!!!
Quelques remarques pour les salariés
Pour les salariés, avec la répartition habituelle allant jusqu’à 7,5 % à la charge de l’employeur et 2,5 % à la charge du salarié, l’avantage fiscal de 2026 est calculé sur un salaire de référence plafonné à 15 712 ₪ par mois. Sur une année complète, cela représente jusqu’à 18 854,40 ₪ de versements au total. Si le salaire ou les versements sont plus bas, le montant est plus bas aussi.
En général, l’employeur verse 7,5 % du salaire brut et le salarié 2,5 %, mais ce n’est pas obligatoire. Pour les fonctionnaires, ça peut être un peu différent. Mieux vaut vérifier directement auprès de l’employeur qui propose l’avantage. Kol Zchut, le site israélien d’information sur les droits, explique bien les choses, autant qu’on peut mettre de l’ordre dans ce bazar.
Votre employeur ne propose pas de keren hishtalmout ? J’ai proposé au mien d’en prendre le coût sur mon salaire. Ça demande de modifier le salaire brut sur la fiche de paie, mais tant que le coût total pour l’employeur* ne change pas, ça peut ne pas le déranger. J’ai essayé, et ça a marché. Vous pouvez aussi essayer de demander une keren hishtalmout à la place d’une augmentation.
* Le coût total pour l’employeur : ce que ça lui coûte de vous verser un salaire. Les impôts et les cotisations sont retirés de votre salaire brut, et il vous reste le net. De son côté, l’employeur a des dépenses en plus du brut : des cotisations au Bituah Leumi, la sécurité sociale israélienne, les congés payés, le versement annuel des dmei havra’a, l’indemnité israélienne dite « de récupération », les cotisations retraite, les frais de voiture, le téléphone et d’autres encore. Votre salaire brut plus ces dépenses constituent le coût total pour l’employeur.
À la fois salarié et indépendant ?
Vous y gagnez, petits veinards. Vous pouvez ouvrir une keren hishtalmout en tant qu’indépendant et demander à votre employeur d’en ouvrir une pour vous en tant que salarié. Et oui, vous pouvez atteindre le plafond à la fois comme indépendant et comme salarié.
Pour résumer
| Principal avantage | Un des produits financiers les plus simples ; une exonération d’impôt sur les plus-values jusqu’à un certain plafond ; une dépense déductible |
| Principal inconvénient | Les avantages fiscaux sont plafonnés : en 2026, jusqu’à 20 566 ₪ de versements éligibles pour les indépendants et, dans les conditions habituelles et sur une année complète, jusqu’à 18 854,40 ₪ pour les salariés |
| Durée du placement | Au moins 6 ans |
| Prudent ou agressif | La composition du portefeuille et les proportions, c’est vous qui choisissez |
| Qui l’ouvre ? | L’employeur. Les indépendants peuvent l’ouvrir eux-mêmes puisqu’ils sont leur propre employeur |
Pour ouvrir un compte d’investissement chez Excellence Trade
Si vous pensez déjà ouvrir un compte chez un courtier, ça me ferait plaisir que vous passiez par mon lien. En vous inscrivant via mon lien, vous bénéficiez de commissions peu élevées, d’une exonération des frais de tenue de compte et de 100 ₪ offerts.
Qu’est-ce qu’une keren hishtalmout, et qui peut en ouvrir une ?
La keren hishtalmout est un placement simple, exonéré d’impôt sur les plus-values. Pour les salariés, l’employeur peut ouvrir le fonds pour vous. Les indépendants peuvent l’ouvrir eux-mêmes.
Est-ce que je devrais ouvrir une keren hishtalmout ?
Bien sûr que oui ! C’est pratique, simple et exonéré d’impôt sur les plus-values. Et pour les indépendants, ça compte même comme une dépense déductible !
